近日表现活跃的纺织服装21日盘中再度上扬，截至发稿，万里马涨幅超11%，百隆东方涨停，酷特智能、起步股份涨幅超8%，梦洁股份、天创时尚、星期六等涨幅超4%。
有分析指出，印度纺织订单转至国内生产，“十一”双节相逢促销到位，婚庆市场爆发，行业上下游需求全面复苏等多重因素共振促进纺织服装板块上涨。
华创证券指出，上游稳步恢复出口向好，印度订单涌入催化利好，原材料价格上行提振厂商信心。1)国内疫情防控得当，复工复产稳步推进，出口数据转正向好。国内劳动力充足，纺织产业链完整门类齐全，随着国内疫情逐步恢复，纺服上游率先复工复产，开工率、产能利用率提升明显，承接国际订单保障国际市场供给，8月出口额同比恢复正增长。2)印度订单涌入催化纺服上游恢复。9月以来印度、斯里兰卡等多家出口纺织企业交货受阻，欧美跨国公司根据生产能力和成本挑选供应商。国内疫情防控得当，且为世界最大的纺织品生产国和出口国，因此大量印度纺织订单转到中国生产，其中毛巾、床单等订单量较大，预估数据显示订单量已排至2021年5月，加速国内上游纺织业回暖。3)原材料价格上行，助力上游厂商恢复信心。纺服上游棉花、化纤、纱线等原材料价格全面上行，上游代工厂议价能力或有提升，利于行业上游厂家恢复信心。
下游可选消费全面复苏，疫情修复+国庆数据兑现+冷冬利好+春节晚至，多重外部因素利好叠加，四季度纺服、珠宝行业有望超预期。1)疫情修复下需求全面复苏，线下门店逐步修复数据企稳，国庆期间数据亮眼验证兑现。疫情后户外出行需求反弹式提升，纺服消费端全面复苏，线下门店环比持续改善，纺服企业数据企稳。“十一”双节假期外出旅游、促销等进一步提振纺服景气度，黄金周期间多地销售额呈现双位数增长，各细分赛道龙头企业线上线下数据增长亮眼。下半年双十一、元旦等促销/节假日较多，纺服需求有望持续释放。2)冷冬催化+春节晚至拉长销售季，对标去年同期低基数进一步利好。10月5日，中国气象局表示今年冬天可能形成拉尼娜事件，十一期间北方降温明显，叠加春节晚至，双重效应下拉长销售季利好冬装销售。冬装单价、毛利较高，纺服企业四季度有望迎来销售旺季，对标去年同期暖冬及早春节下的低基数，纺服企业四季度业绩弹性较高，以生产羽绒服为主的波司登有望充分受益。3)国庆婚庆市场表现亮眼，看好珠宝行业发展。2020年为婚庆大年，其谐音“爱你爱你”寓意良好，且其为农历“双春年”。婚庆需求为刚性需求，可能延后但不会消失，十一期间婚庆市场强劲反弹，珠宝行业受益明确，周大生渠道优势突出有望充分受益。
华西证券表示，目前时点推荐关注四条主线：(1)棉纺：针织产业链恢复最快，受益标的：百隆东方、天虹纺织、申洲国际；(2)三季报拐点或有望超预期：开润股份、太平鸟、海澜之家、罗莱生活；(3)底部品种：中国利郎、海澜之家、森马服饰、及受益标的报喜鸟、安正时尚；(4)冷冬主题品类：南极电商、及受益标的波司登、探路者。
